东兴证券刚刚，特朗普称将在“两到三周”内结束战事！伊朗总统：愿在诉求满足前提下结束战争！美股大涨，银价暴涨

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　　来源：期货日报

　　早上好，中东局势有新进展。

　　据新华社最新消息，美国总统特朗普3月31日傍晚在白宫表示，美国将在“两到三周”内结束对伊朗的战事，可能在此之前与伊朗达成协议。

　　据央视新闻消息，当地时间3月31日，伊朗总统佩泽希齐扬表示，伊朗愿意结束战争，但前提是其诉求得到满足，尤其是获得不再遭受侵略的保证。

　　受此影响，美股三大指数大幅收涨并创下去年5月以来最大单日涨幅，纳指涨3.83%，标普500指数涨2.91%，道指涨2.49%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.8%。

　　商品方面，国际油价集体收跌，WTI原油期货主力合约跌1.28%，报101.56美元/桶；布伦特原油期货主力合约跌3.86%，报103.25美元/桶。

　　金价大涨，银价暴涨。伦敦金现货价格涨逾3%，伦敦银现货价格涨逾7%。

　　美联储官员：美以伊冲突或致美国持续高通胀

　　当地时间3月31日，美国堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德表示，受美以伊冲突引发的能源价格上涨影响，美国通胀可能在较高水平维持更长时间，接近3%。

　　施密德指出，此次油价上涨发生在通胀“已经过高且持续过久”的背景下，美联储不应简单认为由能源价格上涨带来的通胀是暂时性的。

　　他强调，在当前通胀仍然偏高的情况下，不应忽视能源价格上涨对整体通胀的持续影响。

　　据CME“美联储观察”，美联储4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为3.9%，维持利率不变的概率为94.6%，累计加息25个基点的概率为1.5%。

　　分析人士：关注地缘局势与货币政策预期

　　分析人士认为，地缘局势与货币政策预期成为金银价格上涨的核心驱动。

　　光大期货有色金属研究总监展大鹏分析认为，金银价格上涨主要受两方面因素影响：一是中东地缘冲突出现缓和信号。白宫表示，美伊对话持续且进展顺利，特朗普希望4月6日之前达成协议。二是美联储释放“鸽派”信号。在哈佛大学的公开课上，美联储主席鲍威尔表示，美联储倾向于维持利率不变。鲍威尔认为，能源价格冲击往往短暂，货币政策传导太慢，通常的做法是忽略此类冲击，但必须密切监测通胀预期。“该表态偏‘鸽’，市场重新押注年内美联储降息的可能。”展大鹏表示。

　　中盛期货贵金属研究员程伟也认为，市场对中东地缘冲突升级的担忧暂时缓解，原油价格、美元指数快速回落，黄金、白银价格上涨。同时，鲍威尔的讲话使市场对美联储货币政策收紧的预期下降，进一步推动贵金属价格上涨。

　　展望后市，展大鹏认为，决定黄金价格中期走势的核心变量仍是中东地缘冲突进展。若美国陷入中东“泥潭”，对全球经济最直接的影响就是滞胀逻辑增强。对黄金而言，滞胀初期实际利率快速上行，从而压制金价。滞胀中期，实际利率对金价的压制作用将转弱，金价开始上涨。若中东地缘冲突在二季度结束，全球经济进入修复阶段，全球央行也将因通胀可控而恢复货币宽松，市场风险偏好将逐渐修复，金价将进入温和修复阶段。

　　展大鹏提醒，本轮冲突将导致美国与其盟友相互不信任，去美元化趋势依然是支撑金价的核心力量。在特朗普政府支持率下降、美元信用下降的情况下，黄金的避险属性必将被市场再定价，上行空间依然存在。

　　程伟则认为，中东局势仍不明朗，不排除冲突进一步扩大的可能。如果霍尔木兹海峡长期被封锁，中东产油国将不得不进行减产甚至停产，进而加剧市场对能源供应的担忧。如果原油价格长期高位震荡，通胀预期高企，可能倒逼各国央行进入加息行列，全球经济将面临滞胀甚至衰退的风险。若全球货币政策转向，风险资产将面临系统性抛售，进而导致流动性枯竭，包括贵金属在内的更多风险资产也将被抛售。

　　“中东局势、霍尔木兹海峡通行情况、油价走势、通胀预期等因素，将最终决定全球央行的货币政策路径，进而影响贵金属价格。”程伟说。

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